Khi nhắc đến thị trường phái sinh, phải nhắc tới hợp đồng hoán đổi, công cụ phổ biến. Trong bài này, ta tìm hiểu hợp đồng hoán đổi là gì và đặc điểm.
**Được viết lại:** Hãy sử dụng tiếng Việt
Hợp đồng hoán đổi (Swap Contracts) là gì?
Hợp đồng hoán đổi là một thỏa thuận giữa hai bên, trong đó thỏa thuận thực hiện thanh toán định kỳ cho nhau. Qua đó, hai bên đồng ý trao đổi dòng tiền trong tương lai theo một phương thức và thời gian đã được xác định trước.
Trong hợp đồng hoán đổi, ngày bắt đầu được gọi là ngày định giá, ngày kết thúc được gọi là ngày đáo hạn của hợp đồng.
Ví dụ: Ông A có một khoản tiền gửi ngân hàng 100 triệu đồng với lãi suất 6%/năm, ông B cũng có một khoản đầu tư 100 triệu đồng với lãi suất biến động, bình quân cũng là 6%/năm. A và B ký hợp đồng hoán đổi với nhau, theo đó ông B sẽ trả cho ông A số lợi tức từ khoản đầu tư của mình và ông A sẽ trả cho ông B lợi tức 6 triệu đồng/ năm. Với hợp đồng này, ông B vẫn giữ được khoản đầu tư của mình nhưng lại có thu nhập ổn định hàng năm và ông A có cơ hội hưởng lợi tức từ khoản đầu tư của ông B mà không phải là chủ sở hữu của khoản đầu tư này.
Dịch lại:
Mục đích và cách thức giao dịch hợp đồng hoán đổi biến đổi tài sản.
Hợp đồng hoán đổi thường được sử dụng để đề phòng các rủi ro tài chính cho các bên tham gia hợp đồng do những biến đổi trong yếu tố thị trường như lãi suất, tỷ giá, giá cổ phiếu, … Đối với các công ty trong nước, hợp đồng hoán đổi cũng được sử dụng để tận dụng các lợi ích đặc biệt dành cho các doanh nghiệp trong nước, hoặc có thể được sử dụng cho mục đích đầu cơ.
Các hợp đồng hoán đổi thường được giao dịch ngoài các thị trường tập trung và thường có sự tham gia của một tổ chức tài chính trung gian, được gọi là tổ chức kinh doanh hợp đồng tương lai như nhà tạo lập thị trường, ngân hàng thương mại. Những tổ chức này đóng vai trò trung gian, nối liền hai bên sử dụng cuối cùng và là các đối tác của hợp đồng giao dịch để hưởng lợi từ sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán mà họ đưa ra cho các bên nhằm xác định luồng tiền của hợp đồng.
Chỉ có hai cách duy nhất để các bên tham gia vào hợp đồng trao đổi thoát khỏi hợp đồng này. Một là bên A và bên B đồng ý cùng hủy bỏ hợp đồng, và hai là bên A chuyển nhượng hợp đồng cho bên thứ ba, với sự đồng ý của bên B.
Xem thêm:
Viết lại:
Đặc điểm của hợp đồng hoán đổi (Swap Contracts) là các điều khoản giữa các bên để trao đổi tài sản, dịch vụ hoặc lợi ích.
Tái viết:
Đã viết lại: Sử dụng chỉ tiếng Việt
Giảm thời gian tìm kiếm bằng cách sử dụng trung gian để hoán đổi hợp đồng.
Thường thì việc tham gia hợp đồng hoán đổi không chuyên sâu về lĩnh vực tài chính có thể mất nhiều thời gian để tìm được đối tác, ngay cả khi có sự giúp đỡ từ môi giới. Trong khi đó, các tổ chức trung gian tài chính hoạt động chuyên nghiệp trên thị trường tài chính và sẵn sàng thực hiện giao dịch hoán đổi bất cứ lúc nào, từ đó giúp tiết kiệm thời gian trong tiến trình ký kết hợp đồng này.
Đã được viết lại:
Sử dụng trung gian để giảm chi phí đánh giá chất lượng tín dụng là khả thi.
Trong hầu hết các hợp đồng hoán đổi, một bên của đối tác sẽ thanh toán các luồng tiền dựa trên sự biến động ngẫu nhiên của một tham số cụ thể như lãi suất, tỷ giá, lợi nhuận cổ phiếu hoặc giá cả hàng hóa. Bên còn lại sẽ chọn thanh toán các luồng tiền dựa trên một tham số khác hoặc các luồng tiền ổn định hơn.
Trong một ngày thanh toán cụ thể, hai bên sẽ trao đổi hai luồng tiền đã ký kết trên hợp đồng cho nhau bằng cùng một loại tiền tệ (trừ trường hợp hợp đồng hoán đổi ngoại tệ). Kết quả thường là các bên sẽ thỏa thuận trao đổi luồng tiền ròng mà một bên nợ tiền cho bên kia, hoặc áp dụng nguyên tắc bù trừ ròng.
Sử dụng chỉ tiếng Việt
Trong trường hợp hợp đồng hoán đổi ngoại tệ hoặc một số hợp đồng hoán đổi đặc biệt khác, luồng tiền thanh toán không được ghi nhận trong cùng một loại tiền. Điều này có nghĩa là không có sự bù trừ xảy ra và các bên phải trao đổi các luồng tiền theo nghĩa vụ phát sinh độc lập.
Viết lại:
Hợp đồng hoán đổi linh hoạt
Do hợp đồng hoán đổi thường không được giao dịch trên thị trường tập trung, mà hầu hết được giao dịch trên thị trường OTC (Over the Counter), nên các điều khoản của hợp đồng thường được thiết kế linh hoạt để phù hợp với nhu cầu của các bên tham gia.
Bản viết lại:
Các dạng hợp đồng hoán đổi hiện nay đa dạng và phong phú.
Được viết lại:
- Hợp đồng hoán đổi lãi suất (Interest rate Swap) là hợp đồng phái sinh mà theo đó một bên trao đổi dòng lãi suất để lấy dòng tiền mặt của bên khác
- Hợp đồng hoán đổi tiền tệ (Currency Swap) là hợp đồng trao đổi ngoại tệ theo đó hai bên sẽ trao đổi khoản tiền gốc và lãi cố định của một khoản vay để lấy khoản gốc và lãi cố định tương đương một khoản vay của một đồng tiền khác.
- Hợp đồng hoán đổi tín dụng (Credit Swap) là hợp đồng phái sinh tín dụng mà theo đó Bên mua sẽ thanh toán một khoản tiền định kỳ cho Bên bán, đổi lại Bên mua sẽ nhận được khoản bồi thường nếu công cụ tài chính cơ sở bị mất khả năng thanh toán.
- Hợp đồng hoán đổi hàng hóa (Commodity Swap) là thỏa thuận mà theo đó giá thả nổi của hàng hóa (giá giao ngay) được trao đổi lấy giá cố định trong một khoảng thời gian nhất định.
- Hợp đồng hoán đổi chứng khoản vốn (Equity Swap) là hợp đồng hoán đổi mà tổ hợp các dòng tiền được thỏa thuận trao đổi giữa hai bên vào một ngày xác định trong tương lai.
Trên đây là những chia sẻ của đầu tư gì về hợp đồng hoán đổi và những điều cơ bản về loại hợp đồng này, mong rằng sẽ giúp ích cho các nhà đầu tư tương lai trong quá trình tìm hiểu về thị trường tài chính và thị trường phái sinh.
Xem thêm:
Câu hỏi thường gặp về Hợp đồng hoán đổi (Swap Contracts) là gì – Những điều không thể bỏ qua 1. Hợp đồng hoán đổi là gì? Hợp đồng hoán đổi là một loại hợp đồng tài chính giữa hai bên, thông qua đó họ đồng ý trao đổi các loại tài sản tài chính, lợi nhuận hoặc tiền tệ theo một thỏa thuận cụ thể. Việc trao đổi này thường xảy ra trong một khoảng thời gian nhất định và có thể giúp giảm rủi ro hay tạo ra lợi nhuận cho cả hai bên. 2. Các loại hợp đồng hoán đổi phổ biến nhất là gì? Hợp đồng hoán đổi lãi suất (Interest Rate Swaps) và hợp đồng hoán đổi ngoại tệ (Currency Swaps) là hai loại phổ biến nhất. Hợp đồng hoán đổi lãi suất cho phép hai bên trao đổi lãi suất trên các khoản vay, trong khi hợp đồng hoán đổi ngoại tệ cho phép trao đổi tiền tệ và tỉ giá hối đoái. 3. Ai tham gia vào hợp đồng hoán đổi? Hợp đồng hoán đổi thường được thực hiện bởi các công ty, tổ chức tài chính, ngân hàng, và các nhà đầu tư. Cả hai bên tham gia hợp đồng hoán đổi cần có kinh nghiệm và hiểu biết về thị trường tài chính, lãi suất và ngoại tệ. 4. Lợi ích của hợp đồng hoán đổi là gì? Hợp đồng hoán đổi có thể giúp giảm rủi ro, bảo vệ lợi nhuận, hoặc tạo ra cơ hội đầu tư lợi nhuận cao hơn. Nó cũng giúp điều chỉnh rủi ro chi phí lãi suất, tiền tệ, hay tài sản tài chính. 5. Có những rủi ro nào liên quan đến hợp đồng hoán đổi? Một số rủi ro có thể xảy ra khi tham gia hợp đồng hoán đổi, chẳng hạn như rủi ro lãi suất và rủi ro tỉ giá hối đoái. Ngoài ra, việc không thực hiện đúng các điều khoản và điều kiện trong hợp đồng có thể dẫn đến rủi ro pháp lý và tài chính. 6. Hợp đồng hoán đổi có liên quan đến phái sinh hay không? Hợp đồng hoán đổi thường được coi là một loại phái sinh tài chính. Điều này có nghĩa là giá trị của hợp đồng hoán đổi phụ thuộc vào giá trị của các tài sản gốc, chẳng hạn như lãi suất hoặc tỉ giá hối đoái. 7. Làm thế nào để tiếp cận hợp đồng hoán đổi? Để tham gia vào hợp đồng hoán đổi, bạn cần tìm hiểu thông tin về các loại hợp đồng hoán đổi, các sàn giao dịch tài chính và các công ty chuyên về hợp đồng hoán đổi. Có thể tìm hiểu thông qua các tài liệu, sách vở, hay tìm kiếm sự tư vấn từ các chuyên gia tài chính.
