So sánh hợp đồng kỳ hạn và tương lai? Hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn là những sản phẩm của thị trường tài chính. Hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn rất dễ bị nhầm lẫn? Dưới đây là bài so sánh hợp đồng kỳ hạn và tương lai cụ thể!
Mục lục
So sánh hợp đồng kỳ hạn và tương lai?
Trước khi đi vào so sánh hợp đồng kỳ hạn và tương lai? Chúng ta sẽ đi vào tìm hiểu khái niệm và phân loại của tương hợp đồng.
Khái niệm:
Hợp đồng kì hạn (Forward Contract): Đây là một loại hợp đồng tương tự như hợp đồng tương lai, tuy nhiên, khác với hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn không được giao dịch trên các sàn giao dịch chính thống. Thay vào đó, hợp đồng kỳ hạn được thỏa thuận giữa hai bên (bên mua và bên bán) một cách riêng tư và được quản lý thông qua các điều khoản và điều kiện trong hợp đồng.
Hợp đồng tương lai (Futures Contract): Đây là một loại hợp đồng tài chính giữa hai bên, trong đó bên bán (người bán hợp đồng tương lai) cam kết bán một tài sản (hàng hoá, tiền tệ, chứng khoán,…) đến một thời điểm sau với giá được thỏa thuận trước đó. Bên mua (người mua hợp đồng tương lai) cam kết mua tài sản đó với giá đã được thỏa thuận trước đó. Hợp đồng tương lai được giao dịch trên các sàn giao dịch chuyên dụng, được quản lý bởi các tổ chức tài chính.
Phân loại:
Hợp đồng kì hạn:
- Hợp đồng kì hạn tiêu chuẩn (Standardized Futures Contract): Đây là loại hợp đồng mà các đặc điểm của nó như đơn vị giao dịch, phương thức giá định, cỡ hợp đồng, thời hạn, tài sản giao dịch,… đã được quy định cụ thể bởi một tổ chức hoặc sàn giao dịch chính thống. Mọi bên tham gia giao dịch trên thị trường hàng hoá đều phải sử dụng các hợp đồng kì hạn tiêu chuẩn này.
Ví dụ về hợp đồng kì hạn tiêu chuẩn, hợp đồng tương lai dầu thô WTI (West Texas Intermediate) được niêm yết và giao dịch trên sàn giao dịch hàng hóa New York Mercantile Exchange (NYMEX) với kích thước hợp đồng là 1,000 thùng dầu, mỗi thùng có khối lượng 42 gallon.
- Hợp đồng kì hạn tùy chỉnh (Customized Futures Contract): Đây là loại hợp đồng được lập ra giữa các bên tham gia giao dịch một cách tùy ý để đáp ứng nhu cầu và yêu cầu cụ thể của họ. Các đặc điểm của hợp đồng này có thể khác nhau đáng kể so với hợp đồng tiêu chuẩn, ví dụ như kích thước hợp đồng, đơn vị giao dịch, phương thức giá định, thời hạn, v.v.
Ví dụ, một công ty sản xuất nông sản có thể lập một hợp đồng kì hạn tùy chỉnh với một nhà đầu tư để bảo vệ cho các đợt thu hoạch tương lai của mình với giá cả và thời điểm giao hàng được định sẵn.
Hợp đồng tương lai:
- Hợp đồng tương lai trên đối tượng giao dịch (Financial Futures): Đây là loại hợp đồng tương lai liên quan đến các loại tài sản tài chính như cổ phiếu, chỉ số chứng khoán, ngoại tệ, lãi suất,… Các hợp đồng tương lai trên đối tượng giao dịch thường được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hoặc đầu tư với mục tiêu sinh lời.
Ví dụ về hợp đồng tương lai, hợp đồng tương lai trên chỉ số S&P 500 là một hợp đồng tương lai trên đối tượng giao dịch. Người mua hợp đồng mong đợi giá trị của chỉ số S&P 500 sẽ tăng và người bán hợp đồng hy vọng giá trị này sẽ giảm.
- Hợp đồng tương lai trên tài sản giao dịch (Commodity Futures): Đây là loại hợp đồng tương lai liên quan đến các loại hàng hoá như vàng, dầu thô, lúa mì, đường, cà phê, cacao,… Các hợp đồng tương lai trên tài sản giao dịch thường được sử dụng để bảo vệ giá hoặc đầu tư với mục tiêu sinh lời.
Ví dụ, hợp đồng tương lai dầu thô WTI là một hợp đồng tương lai trên tài sản giao dịch. Người mua hợp đồng mong đợi giá trị của dầu thô WTI sẽ tăng và người bán hợp đồng hy vọng giá trị này sẽ giảm.
So sánh hợp đồng kỳ hạn và tương lai?
Điểm giống nhau:
- Cùng là loại hợp đồng thỏa thuận mua bán hàng hóa vào một thời điểm trong tương lai với giá cố định được đồng ý trước.
- Đều là các công cụ được sử dụng để giảm thiểu rủi ro giá của các bên tham gia thị trường hàng hóa.
- Có tính linh hoạt trong việc giao dịch, có thể mua hoặc bán hợp đồng tại bất kỳ thời điểm nào trước khi đến thời điểm hết hạn.
- Thường được giao dịch trên các sàn giao dịch chuyên dụng, có hệ thống quy tắc và giám sát nghiêm ngặt để đảm bảo tính minh bạch và công bằng cho các bên tham gia.
Điểm khác nhau:
- Tiêu chuẩn hoá hợp đồng: Hợp đồng tương lai có tiêu chuẩn hoá chặt chẽ hơn so với hợp đồng kỳ hạn. Các thông tin về sản phẩm, quy cách giao dịch, điều kiện chốt lệnh, đơn vị tính, thời gian giao dịch,…được quy định rõ ràng trong hợp đồng tương lai, trong khi đó, hợp đồng kỳ hạn có thể đàm phán và thỏa thuận tùy ý giữa hai bên.
- Được giao dịch niêm yết: Hợp đồng tương lai được giao dịch trên các sàn giao dịch niêm yết, trong khi đó hợp đồng kỳ hạn thường được giao dịch trên các thị trường phiên tùy ý hoặc thông qua các sàn giao dịch nội bộ của các tổ chức tài chính.
- Thời điểm thanh toán hợp đồng: Thời điểm thanh toán hợp đồng tương lai thường được quy định bởi sàn giao dịch, trong khi đó thời điểm thanh toán hợp đồng kỳ hạn được thỏa thuận giữa hai bên.
- Rủi ro: Hợp đồng tương lai thường có rủi ro thấp hơn so với hợp đồng kỳ hạn, bởi vì các thông tin quan trọng và điều kiện giao dịch đã được tiêu chuẩn hoá. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn phải chịu một số rủi ro về giá cả, về việc thực hiện giao dịch và về lãi suất.
- Tài sản thế chấp: Hợp đồng tương lai thường không yêu cầu tài sản thế chấp, trong khi đó hợp đồng kỳ hạn thường yêu cầu tài sản thế chấp như đất đai, nhà cửa, xe cộ, tài sản cố định khác.
- Tính thanh khoản hợp đồng: Hợp đồng tương lai có tính thanh khoản cao hơn so với hợp đồng kỳ hạn. Hợp đồng tương lai có thể được mua bán bất cứ lúc nào trên sàn giao dịch niêm yết, trong khi đó hợp đồng kỳ hạn có thể gặp khó khăn trong việc thanh khoản.
- Đóng vị thế:
- Hợp đồng kỳ hạn có thể được đóng vị thế trước thời hạn đáo hạn.
- Hợp đồng tương lai yêu cầu người tham gia phải duy trì vị thế cho đến thời điểm thanh toán.
Kết luận,
Trên đây là những so sánh hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai? Từ những phân tích và so sánh trên ta có thể thấy được nhờ vào tính linh hoạt của hợp đồng tương lai nên nó đã khắc phục được gần như hầu hết những nhược điểm của hợp đồng kì hạn. Vì vậy hợp đồng tương lai là một trong những phương pháp phòng tránh rủi ro khá linh hoạt.
Đầu tư gì là trang tin tức tài chính, với hơn 10 năm trong lĩnh vực này. Website chuyên cung cấp kiến thức về các kênh đầu tư tài chính HOT nhất hiện nay như hàng hóa phái sinh, chứng khoán, forex, tiền điện tử, bất động sản,… Cập nhật tin tức, phân tích tình hình kinh tế, tài chính, cơ hội đầu tư, tiền tệ, tỷ giá ngoại tệ cập nhật đầy đủ nhất tại Đầu tư gì.
