Nguồn cấp dữ liệu hàng hóa: Sự bất ổn ở Trung Đông kéo dài

Thị trường dầu đã mạnh lên vào ngày hôm qua với giá dầu Brent ICE tăng gần 1,7% trong ngày. Căng thẳng kéo dài ở Trung Đông tiếp tục hỗ trợ khi thị trường chờ đợi phản ứng của Israel trước cuộc tấn công gần đây của Iran. Ngoài ra, một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Hezbollah gần nơi ở riêng của Thủ tướng Israel sẽ không giúp giảm bớt căng thẳng. Về phía cầu, các ngân hàng ở Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất cho vay cơ bản, đây sẽ là một tin vui đối với người đi vay. Mặc dù việc cắt giảm không có gì đáng ngạc nhiên nhưng mức giảm lớn hơn một chút so với dự kiến ​​của thị trường.

Căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục được phản ánh trên thị trường quyền chọn Brent. Độ lệch biến động cho thấy các quyền chọn mua ngày càng trở nên đắt hơn so với quyền chọn bán khi những người tham gia mua bảo hiểm trong trường hợp giá tăng đột biến, do môi trường địa chính trị không chắc chắn. Điều này cũng liên quan đến khối lượng giao dịch lớn hơn mà chúng tôi đã thấy trong các quyền chọn mua gần đây.

Tuy nhiên, giả sử không có sự gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông, cân bằng dầu có vẻ ngày càng thoải mái cho đến năm 2025 với việc OPEC+ dự kiến ​​sẽ dần dần đưa nguồn cung dầu 2,2 triệu thùng/ngày trở lại thị trường. Điều này sẽ khiến thị trường dư thừa, điều này không chỉ gây áp lực lên giá ổn định trong năm tới mà còn có nghĩa là chênh lệch giá theo thời gian sẽ yếu hơn nữa. Về cơ bản, khi thị trường quay trở lại mức thặng dư đáng kể, ít nhất chúng ta sẽ thấy phần đầu của đường cong chuyển sang contango.

Giá khí đốt tự nhiên châu Âu cũng tăng mạnh vào ngày hôm qua với sự hỗ trợ từ căng thẳng ở Trung Đông. TTF tháng trước tăng hơn 2% để đạt trên 40 EUR/MWh. Trong khi thị trường lo lắng về khả năng gián đoạn nguồn cung LNG do leo thang trong khu vực, các nguyên tắc cơ bản của châu Âu vẫn khá thoải mái. Dung lượng lưu trữ tiếp tục tăng cao với mức đầy hơn 95%, cao hơn mức trung bình 5 năm là khoảng 92% vào thời điểm này trong năm. Mặc dù, giả sử mùa sưởi ấm bắt đầu bình thường, có vẻ như ít có khả năng chúng ta đạt được 100% dung lượng lưu trữ đầy đủ trước khi mùa sưởi ấm bắt đầu.