Nhiệm kỳ tổng thống của Trump có ý nghĩa gì đối với thị trường dầu khí

“Chúng ta có nhiều vàng thanh khoản hơn bất kỳ quốc gia nào trên thế giới,” Trump đề cập trong bài phát biểu chiến thắng của mình, gắn liền với những bình luận trước đó của tổng thống đắc cử rằng Mỹ sẽ “khoan, khoan”. Theo quan điểm thuận lợi hơn đối với ngành dầu khí, cuối cùng thì tiềm năng tăng trưởng sản xuất sẽ phần lớn được quyết định bởi giá cả. Sản lượng dầu của Hoa Kỳ còn có thêm lợi thế, nhưng chúng tôi không nghĩ rằng điều đó sẽ thay đổi đáng kể. Khảo sát năng lượng của Fed tại Dallas hàng quý, các nhà sản xuất dầu cần 64 USD/thùng để khoan một giếng mới có lợi nhuận và Khảo sát Năng lượng của Fed ở Kansas cho thấy con số tương tự. Con số này so với mức giá kỳ hạn năm 2025 và 2026 lần lượt là khoảng 70 USD/thùng và 67 USD/thùng.

Sự tăng trưởng bổ sung tiềm năng trong sản lượng của Hoa Kỳ có thể đến từ các vùng đất liên bang với sự đảo ngược một số chính sách của Tổng thống Joe Biden – mặc dù có thể mất một thời gian cho đến khi chúng ta thấy được tác động của điều này. Sản lượng dầu trên đất liền trên đất liên bang chiếm khoảng 12% tổng sản lượng vào năm 2023; nếu tính cả sản xuất ngoài khơi, tỷ lệ này tăng lên khoảng 26%. Chính quyền Biden đã giảm doanh số bán cho thuê đất liên bang, đồng thời tăng các khoản thanh toán tiền bản quyền và yêu cầu trái phiếu để sản xuất trên đất liên bang. Nếu chúng ta so sánh số lượng hợp đồng thuê mới được ban hành trong ba năm đầu tiên nắm quyền của Trump, thì tổng số là hơn 4.000. Trong ba năm đầu tiên của Biden, tổng số hợp đồng thuê mới phát hành chỉ hơn 1.400 một chút. Tuy nhiên, cho đến nay, việc phát hành hợp đồng thuê thấp hơn ít ảnh hưởng đến sản lượng, với sản lượng dầu trên đất liên bang tăng lên hàng năm kể từ thời điểm Biden nhậm chức.

Bất kỳ sự tăng trưởng nào trong sản xuất dầu cũng có thể mang lại sự tăng trưởng cho sản lượng khí đốt tự nhiên thông qua hoạt động sản xuất liên quan. Nhiệm kỳ tổng thống của Trump cũng có thể mang lại sự chắc chắn hơn cho ngành và tạo sự thoải mái cho họ đầu tư vào cơ sở hạ tầng đường ống, giảm bớt tình trạng tắc nghẽn dai dẳng đối với thị trường khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ, đặc biệt là ở khu vực Permian. Đầu tư vào công suất đường ống dẫn khí đốt tự nhiên cũng mang lại tiềm năng sản lượng dầu thô mạnh hơn.

Ngoài ra, dưới nhiệm kỳ tổng thống của Trump, chúng ta có thể thấy việc Biden dỡ bỏ việc tạm dừng phê duyệt dự án xuất khẩu LNG. Mặc dù điều này không làm thay đổi triển vọng ngắn hạn và trung hạn của thị trường LNG toàn cầu nhưng nó sẽ giúp loại bỏ một số bất ổn dài hạn xung quanh nguồn cung LNG.